美联储降息预期遇阻！CPI数据“打脸”市场，美股跳水，黄金下跌

元描述： 美联储降息预期遇阻！8月核心CPI数据超预期反弹，打压市场对美联储降息力度的预期，美股三大指数开盘跳水，黄金下跌，美元指数短线上升。

引言：

美联储即将迎来“决定性时刻”，市场对美联储降息的期待已久。然而，最新的通胀数据却给市场泼了一盆冷水，打压了降息的热情。8月核心CPI数据超预期反弹，美联储降息50个基点的可能性大幅降低，美股三大指数开盘全线跳水，黄金下跌，美元指数短线上升。这究竟意味着什么？市场对美联储的预期会发生怎样的变化？我们来详细解读。

核心通胀数据“打脸”市场，降息预期降温

北京时间9月11日晚间，美国劳工统计局公布8月CPI数据。数据显示，美国8月CPI同比涨幅为2.5%，连续第5个月回落，市场原先认为只会降速至2.6%。环比则上升0.2%，均符合预期。然而，核心CPI同比涨幅却超预期，达到3.2%，持平前值和预期，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%。

细分来看，食品价格环比上升0.1%，同比上升2.1%；能源价格环比下降0.8%，同比下降4.0%。其中，汽油价格环比下降0.6%，同比下降10.3%；燃料油下降1.9%，同比下降12.1%。

值得关注的是，8月住房指数环比上涨了0.5%，同比上升5.2%；运输服务价格环比上升0.9%，同比上升7.9%，这两者是核心通胀率居高不下的主要原因。

市场对美联储降息幅度的预期发生了怎样的变化？

数据公布后，市场对美联储下周降息幅度的预期发生了明显变化。此前，市场普遍预计美联储将在9月会议上降息25个基点，而一些市场观察人士甚至希望美联储能大幅降息50个基点。然而，核心CPI数据高于预期，削弱了美联储大幅降息的可能性。

芝商所美联储观察工具FedWatch Tool显示，数据公布后，下周降息25个基点的可能性从71%升至85%，降息50个基点的可能性从29%降至15%。

不少分析师认为，核心通胀略高于预期，表明通胀降温的速度可能比预期要慢。美联储可能会更加谨慎地进行降息，以避免通胀再次抬头。

全球资产市场震荡

CPI数据公布后，全球资产市场立刻做出反应。

美股三大指数开盘全线跳水： 截至北京时间9月11日23:35，道指跌1.3%，纳指跌0.65%，标普500指数跌1.09%。

美元指数短线拉升： 截至发稿，美元指数报101.6742；日元对美元跌破142关口，日内曾最高触及140.72。

现货黄金短线下挫后震荡： 截至发稿，报2513.06美元/盎司，日内下跌0.11%。

COMEX黄金期货主力合约价格也下跌： 截至发稿，报2541美元/盎司，日内下跌0.08%。

市场人士如何解读？

市场人士对这一数据给出了不同的解读。

  • 嘉信理财 英国公司董事总经理Richard Flynn表示，这份报告只是最新发布的一系列指标之一，告诉美联储现在是转变时刻。“一些市场观察人士希望美联储在9月的会议上大幅降息50个基点，但这可能会导致通胀下降过快，这可能与经济衰退相符。更渐进的降息将对冲这种情况，而且从历史上看也有利于股市。这是一个漫长的周期，但在这种情况下，稳扎稳打应该会赢得胜利。”

  • Premier Miton Investors 首席投资官Neil Birrell称，通胀数据大部分符合预期，但核心通胀水平高于预期，主要受住房成本推动。美联储下周降息50基点的可能性因这一数据而受到重创，但这不足以阻止美联储降息。

  • E*Trade 交易及投资产品部门主管Chris Larkin表示，市场普遍预期美联储将在下周降息25个基点，今天公布的CPI数据很大程度上影响了降息预期，这可能会让那些希望降息幅度更大的投资者感到失望。

  • Principal Asset Management 高级全球投资策略师Seema Shah评论道，由于核心通胀率高于预期，美联储降息50个基点的道路变得更加复杂。

  • Regan Capital 首席投资官Skyler Weinand表示，8月份的CPI“符合预期，这让美联储得以在9月的会议上启动降息，尽管幅度更小，只有25个基点”。他说，这一数据为美联储应对不断上升的失业率打开了大门。Weinand预计，未来一年，美联储将降息五到六次。

  • 花旗 最新预测称，美联储9月份降息25个基点，11月和12月分别大幅降息50个基点。

美联储降息路径：未来走向何方？

此次核心CPI数据高于预期，无疑给美联储降息决策带来了新的挑战。市场对美联储的降息预期也因此降温。

虽然市场普遍预期美联储将在9月降息25个基点，但随着通胀数据显示降温速度放缓，未来的降息路径仍存在不确定性。

美联储接下来究竟会采取怎样的降息策略？

核心通胀的持续走势将成为关键。 如果核心通胀能够持续回落，美联储可能会更加果断地降息，以刺激经济增长。但如果核心通胀持续居高不下，美联储可能会更加谨慎地进行降息，以避免通胀再次抬头。

此外，经济数据也会对美联储决策产生重要影响。 如果经济数据持续走弱，美联储可能会加大力度降息，以避免经济陷入衰退。但如果经济数据保持稳定，美联储可能会放缓降息步伐，以避免过度刺激经济。

总结

8月核心CPI数据超预期反弹，打压了市场对美联储降息力度的预期，美股三大指数开盘跳水，黄金下跌，美元指数短线上升。未来，通胀走势和经济数据将成为决定美联储降息路径的关键因素。投资者需密切关注相关数据，并调整投资策略，以应对市场变化。

常见问题解答

Q1：为什么核心CPI数据会影响美联储的降息决策？

A1： 核心CPI数据是衡量通胀水平的重要指标之一。美联储的目标是将通胀率控制在2%左右。如果核心CPI数据持续高于预期，说明通胀降温速度放缓，美联储可能会更加谨慎地进行降息，以避免通胀再次抬头。

Q2：美联储降息对股市有什么影响？

A2： 降息通常被认为是利好股市，因为降息会降低借贷成本，刺激企业投资和经济增长，进而推动股市上涨。然而，降息也可能导致通胀再次抬头，从而对股市产生负面影响。

Q3：美联储降息对黄金价格有什么影响？

A3： 降息通常被认为是利好黄金价格，因为降息会降低美元的吸引力，进而推动金价上涨。此外，降息也可能刺激避险情绪，进而推动金价上涨。

Q4：美联储降息对美元汇率有什么影响？

A4： 降息通常被认为是利空美元汇率，因为降息会降低美元的吸引力，进而导致美元贬值。

Q5：美联储降息对经济增长有什么影响？

A5： 降息可以降低借贷成本，刺激企业投资和消费支出，从而推动经济增长。然而，降息也可能导致通胀再次抬头，从而对经济增长产生负面影响。

Q6：美联储降息对未来市场走向有什么影响？

A6： 美联储的降息决策会对全球金融市场产生重大影响。投资者需密切关注相关数据，并调整投资策略，以应对市场变化。

结论

8月核心CPI数据超预期反弹，给市场带来了新的不确定性，美联储的降息路径也因此变得更加复杂。未来，通胀走势和经济数据将成为决定美联储降息路径的关键因素。投资者需密切关注相关数据，并调整投资策略，以应对市场变化。